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抓住藏在美联储升息里的财富机会

字号+ 作者:远见 来源:台湾商业周刊 2015-08-07 23:08 我要评论( )

中国股市修正压力与希腊债务疑虑渐缓。虽然市场对美国联准会升息议题保持高度警戒,从过去经验来看,在升息循环期间进行定期定额布局,反而还藏有创造丰厚投资报酬的机会。

随着中国股市修正压力与希腊债务疑虑渐缓,以及经济及企业财报续传佳音,内外环境皆有利美股的投资曙光持续绽放光芒。即使升息当前,美股产业多元、标的众多,机会依然浓厚,虽然市场对美联储升息议题保持高度警戒,从过去经验来看,在升息循环期间进行定期定额布局,反而还藏有创造丰厚投资报酬的机会。

升息当前 定期定额双效合一

观察1990年来,美联储两次自利率低档的升息循环经验下的定期定额平均报酬率,试算在升息前三个月开始定期定额一、二和三年期,可以发现,虽然初期定期定额一年的报酬率受升息议题干扰,全球主要股市涨跌互见,不过,往后的两年期、三年期的报酬率却可以多达两成、三成之上,反应美国的景气稳健增长,通常也能带动亚洲与欧洲的出口成长,进而推升全球景气正向发展。

根据最新联邦基金利率期货预估(7/30),美联储于12月升息的机率近六成,显示该月份为目前市场预期最可能的升息时点,透过上述的报酬率试算,显示定期定额是一个让投资人于联准会升息议题发酵之际,避开不安讯息干扰,既可稳定投资情绪,还能持续累积投资部位,最终获取丰厚报酬的投资策略,还因担心升息议题而举棋不定的您,不妨现在就从定期定额开始循序掌握机会。

美股多头续航 亦为新兴市场添柴

美股数度站上历史高点,多少引发投资人担忧股市是否再涨空间有限,美国目前处于「温和经济成长」、「低通膨」、「低利率」环境,加上美国企业拥有大量现金部位将有利于并购活动与股票回购,成为支撑美股再创强劲表现的有利动能。

此外从企业面来看,近年来许多美国企业陆续清偿债务并创造强劲的盈余,其资产负债表已累积大量现金部位,显示美国企业更有余力将现金运用于回购股票及提高股利、资本投资及研发,并且积极进行策略性并购,有利股市前景。

升息已是必然趋势,在利率上扬的环境下,科技与生技医疗、消费耐久财等循环性类股可望有较佳表现,已公布的财报也多优于预期,美股机会盎然,可偏多操作。

升息循环下,不仅美股机会盎然,新兴股市的爆发力更是不容小觑。美国升息的话题让新兴经济体的股汇债市波动再起,但一般预料,在许多新兴国家戮力降低经常帐与财政赤字,经济体质较佳,并且有充沛的外汇存底,足以化解升息与抵挡资金外流的潜在威胁。

现阶段布局新兴市场着重基本面,目前又以亚洲国家经济前景较为明朗,自去年底至今年上半年通膨放缓与各国央行货币政策宽松,对刺激国内支出的效果预期将于下半年发酵,而国际油价持续位处低档水准也有利内需表现,搭配资金回流效应,评估整体亚洲于2015下半年至2016年投资前景仍佳,建议可透过受惠浓厚政策改革题材的中、印股市与亚洲小型股,掌握亚股投资契机。

富兰克林预期联准会将于今年稍晚时候展开升息,步调与幅度也将是主席耶伦多次重申的循序渐进,因此升息前后市场可能出现短暂波动,但升息反映美国经济健康,持续看好美股、及亚洲小型企业的投资价值,也建议投资人持续跟着富兰克林一起发掘升息下的投资机会。

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