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中金观察:世界经济其实是一场印钞游戏

字号+ 作者:admin 来源:中金观察 2016-02-10 22:32 我要评论( )

因为有了中国的这个盯住美元的货币制度,美国虽然多印了钞票,但美国国内的物价依旧很稳定,并没有导致通货膨胀的出现。而在中国体现的就是人民币对外升值,对内贬值。

中美每次关于人民币汇率问题的交锋,美国最后都是采取了温和的态度,最终都认可了中国政府人民币不升值的政策。 为什么呢?你把东西卖的那么便宜,傻子才不买呢!因为有了中国的这个盯住美元的货币制度,美国虽然多印了钞票,但美国国内的物价依旧很稳定,并没有导致通货膨胀的出现。而在中国体现的就是人民币对外升值,对内贬值。

12年前也就是2004年的时候,以美、日为首的国家要求人民币升值。我们知道汇率代表的是一国货币的价格,人家让我们的人民币升值,言下之意就是中国制造卖的太便宜了,你应该贵点卖。但是,当时中国政府的态度是人民币不升值。温总理对外宣布人民币不升值。

因为当时人民币按当时的购买力是严重低估的,不升值的结果就是世界资本涌入,国内物价大幅上涨,股票价格上涨。于是在2005年的7月21日,人民币对美元汇率一夜之间升值2.1%,中国开始了人民币升值的汇率改革。

当时美国和中国之间的话题几乎大部分都是人民币的问题,虽然美国一再要求人民币升值,甚至美国国会一些议员吵嚷着:如果人民币不升值20%,就对中国商品加征27.5%的关税。有的议员甚至直接要求美财政部将中国列为“货币操纵国”……

中美每次关于人民币汇率问题的交锋,美国最后都是采取了温和的态度,最终都认可了中国政府人民币不升值的政策。 为什么呢?你把东西卖的那么便宜,傻子才不买呢!

于是美国总统在2005年11月19日第二次访华后回去就加大马力开动印钞机。

随即美元兑世界各国货币贬值,石油、黄金大宗商品大宗商品价格持续上涨。是因为人民币兑美元是固定的,也就是说美国多印出来的货币基本上被中国这个大个子抗住了。美国印钞向中国输出通货胀。

因为有了中国的这个盯住美元的货币制度,美国虽然多印了钞票,但美国国内的物价依旧很稳定,并没有导致通货膨胀的出现。而在中国体现的就是人民币对外升值,对内贬值。

笔者一直很纳闷,为什么当时的中国政府不采取市场化的汇率让人民币升值,而是采取了压低人民币汇率的固定汇率制呢?

这是有其深层次的原因的。

因为其一直是以政府利益最大化而作选择的。就好比中国股市的建立,其初衷并不是想让投资者赚钱,而是为了国企业脱贫解困。所以中国政府选择的这种汇率制度的好处就在于合理的发钞,合理的向全国人民征收铸币锐。

这也不能完全怪政府,因为是我们的这个体制,政府的运行成本是全世界最高的。她不多赚点钱日子不好过啊!这个体制要养着全世界最多的公务员,还要承受着最严重的贪污腐败,根据本届政府反腐抓起来的贪官来看,他们动辙就是几亿、几十亿的贪污。

中国制造廉价的出口创汇,甚至以出口退税等补贴出口的方式,积累了数以万亿计的外汇储备。与此同时中国央行开动印钞机,按外汇储备的比例大规模向社会投放基础货币。中国印的钞票超过全世界的一半。

中国的体制是以公有制为主体的经济体制,所以这个体制必然决定了她不仅仅是裁判员,她更是运动员。如果政府也参与的赚钱的行为,那么什么政府什么事都干的出来,比如政府各部门的以罚代法,以罚代刑,以罚代管,钓鱼执法等。

中央政府如果想赚钱,那么什么最最赚钱?当然是印钞票!中国经济采取盯住美元的汇率制度的结果就是短短几年时间就积累了近4万亿美元的外汇储备。有人说外汇储备是央行的负债,但中国这外汇储备的确是可以动用的,比如中国金融改革,就是动用外汇储备向金融行业注资。中国向世界各国的捐赠也是动用的外汇储备。

美国动用印钞机向全世界投放美元。世界上大多数国家是市场化汇率制度,所以美国放水之后,世界资本更多的只会流入价值洼地中国。而人民币的汇率又不能体现出美元的实际价值,价格修正只能在中国国内的流通环节调整,体现在国内的就是物价上涨和通货膨胀的预期。

汇率低估的结果就是外资投资中国是一笔稳赚不赔的生意。进入中国的时候汇率是一美元兑换八块钱,无论购买的是资源还是房地产,由于增量资金的缘故必然导致其买什么什么涨,然后到今天人民币升值到高位,如果出逃,现在的价格出去的时候就反过来又是6块多兑换一美元。

由于中国经济自身的增长,还有资本的持续流入。反映在国内就是房地产的升值。升值、升值再升值。2008年世界经济危机,中国的房地产本来可以走到尽头,但那时的政府出台了一个四万亿的投资计划,于是房地产牛市继续!

当然如果中国政府稍微有一点管理资本市场的水平,那么资本也会大规模续流入资本市场,从而形成一个资本的蓄水池。

很不幸中国股市的管理层一点经济学的尝识都没有,搞市场化非但没有把池子的水蓄满,差一点因为15年的股灾把池子里的水都放干了。外行得领导内行必然导致这样的结果。 

结果中国经济由于货币机制的原因,中国经济的奇迹只体现在房地产上。在这个房地产牛市的大环境下,各地方政府为了赚钱,也都拼命的卖地、搞土地财政,盖房子,盖新城,盖鬼城。

美国政府印刷美钞,提供流动性,提供需求。

中国政府则获得外汇储备,她向国内投放基础货币,增加流动性,制造通货膨胀预期。而中国老百姓得了更多的就业的机会。得到了人民币对内贬值,得到了高房价。于是似乎形成了一个共赢的结果,前提是世界经济泡沫不破灭,或者美国政府能如约还上她那17万亿美元的国债!

但即便是这么一个共赢的局面,也面临着走不下去的局面。为什么呢?因为美国总统奥巴马上任之后搞了一个医疗法案,这个医疗法案是一个很浪费钱的东西,本来小布什连任时,美国国债就达到了9万亿美元。

因为这奥巴马在2008年的竞选中,曾批评小布什称“他以我们子孙的名义拿了一张中国银行的信用卡,将我们的国债从前42任总统留下的5万亿美元,一路干到了9万亿美元。”人性都是一样的,结果呢?一旦拿到了可以无限透支的信用卡谁都会不停的刷下去。

相比小布什奥巴马有过之而无不及。现在美国政府的国债规模已经超过了17万亿美元。中国改革开放近四十年,到现在(2015年12月末)也只不过积累了3.3万亿美元的外汇储备,而美国政府光是发国债就发了十七万亿美元之巨!3万亿美元美国政府开动一次印钞机就完成了。可见玩金融的和搞制造业的根本就是不在一个档次上。

现在这个游戏已经不能继续玩下去了,首先美国人提供需求印刷钞票,已经发了17万亿美元的国债,继续发下去还有可能吗? 其次中国经济靠房地产拉动,靠出口贸易拉动已经走到了尽头。

房地产到处都是去库存,危危可及;人民币也从升值预期转为贬值预期,人民币的汇率早已已经不支持出口贸易。那么下一步会怎么样呢?美国政府和中国政府就有必要一起把这场戏演下去,否则面临的将可能是世界性的经济危机,窟窿实在大的惊人!

世界经济是一场游戏,这场游戏还没落幕之前,我们看到的局面是这样的。

美国政府用未来作抵押给全世界开了一张17万亿的支票。他得到了巨量的资金和物资以弥补战争亏空,弥补2008年的经济危机的亏空,弥补医疗法案搞全民医疗的亏空。

中国政府获得了3.3万亿美元的外汇储备,还支撑了一个成本极其高昂政府数年来的庞大开销。中国老百姓赚到了超过110万亿的国民财富。(兴业银行携手波士顿咨询公司(BCG)联合发布中国私人银行全面发展报告《中国私人银行2015:千帆竞渡 御风而行》。报告指出, 2015年中国私人财富将达到人民币110万亿元,高净值家庭数量达到201万户,拥有约41%的私人财富。)

奇怪,这本来是一个印钞票的过程,怎么可能是一个创造财富的过程?一个大国如果制造业做得再好,而金融战漏洞百出,那结果会是什么?美国人作为世界上最发达的国家,居然向世界借钱过日子。而中国作为一个相对的穷国,居然借钱给美国,并且用自己财富给美国的借条(美元)做担保。

股神巴菲特有句名言——“只有当潮水退去的时候,才知道是谁在裸泳”。难道现在是潮水还没退去,我们看到的全世界经济的繁荣是一个假相?

如果有一天潮水真正退去,我们能否知道我们错在哪里?如果中国经济继续持续繁荣,我们能否心安理得的把这种模式继续持续下去!

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